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一、主要會計數據和財務指標報告期指標2017年中報2016年招股說明書申報稿本年比上年增減(%)-基本每股收益（元）0.87540.440098.95-每股凈資產（元）10.974.19161.81-每股公積金(元)6.590.67886.38-每股未分配利潤(元)2.94332.198333.89-每股經營現金流(元)0.99170.4500120.38-營業收入(億元)5.584.0736.98-凈利潤(億元)0.460.22106.78-凈資產收益率(%)12.700010.5800--數據四舍五入，查看更多財務數據>>二、主營業務構成分析無三、前10名無限售條件股東持股情況前十大流通股東累計持有：5146.87萬股，累計占流通股比：76.81%，較上期變化：5146.87萬股，截至2017年06月30日股東人數6275，同比上期變化：-60.59%。名稱持有數量(萬股)占總股本比例(%)增減情況(萬股)廈門市建潘集團有限公司2915.0543.51新進溫建懷825.7612.32新進潘孝貞485.627.25新進溫建北242.813.62新進潘美玲194.142.90新進廈門謙程初啟股權投資有限合伙企業124.251.85新進中國農業銀行（601288）股份有限公司-新華行業輪換靈活配置混合型證券投資基金104.121.55新進潘宜琴97.331.45新進溫桂華80.761.21新進賴大建77.031.15新進四、分紅送配方案情況不分配不轉增五、董事會經營評述一、概述　　一、經營情況的討論與分析　　報告期內，公司積極開拓創新，不斷加大研發投入、完善工藝改進、優化產品結構，開發新客戶、開拓海外市場，取得初步成效。2017年1-6月，公司實現營業收入55,849.54萬元，同比增長37.10%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤4,625.12萬元，同比增長107.91%。　　（一）穩步推進募投項目建設，提高產能。　　2014年以來，隨著公司快速發展，公司產能一直處于較為緊張的態勢，產能利用率維持在94%以上較高水平，產能瓶頸問題較突出。2017年5月，公司完成首次公開發行1700萬股，募集資金凈額4.25億元，主要用于“江蘇金牌年產7萬套整體廚柜建設項目、江蘇金牌年產6萬套整體廚柜擴建項目、廈門三期項目工程（含廠房及配套設施）”，預計新增產能項目已陸續投產中，2017年公司產能預計達到20萬套左右，相比2016年增長45%以上，公司產能瓶頸將得以緩解，為未來業績持續快速增長奠定產能基礎。　　（二）大幅增加研發投入，積極開發新產品。　　報告期內，公司持續增加研發投入，上半年研發支出2,263.46萬元，同比增加71.94%。上半年，公司共投入8個課題的研究開發，在研發期間獲得1個發明專利，10個實用新型，14個外觀設計。新工藝、新技術的開發極大地保證公司產品的創新性，為銷售提供提供更有競爭力的產品保證。　　（三）銷售渠道及品類拓展。　　公司積極拓展新業務和新客戶，為公司后續增長提供新的動力，報告期內，公司繼續采用以經銷商為主、以直營專賣店和大宗用戶業務為輔的復合營銷模式　　1、金牌廚柜（603180）經銷商渠道：推行門店運營標準規范，借助公司機場、高鐵、互聯網、新媒體等各種媒介整合的立體式品牌營銷傳播體系，與公司的新營銷模式相結合，采取線上線下互動合作，提高單店產出；原有城市繼續加密開店，并繼續下沉銷售網絡至三、四線城市，截至2017年6月30日，公司在全國共有金牌廚柜專賣店882家，在報告期內新增金牌廚柜專賣店118家（含在裝修店面），預計2017年下半年新增金牌廚柜專賣店100家以上；通過單店銷售的增長和店面布局的增加，在報告期內實現加盟商訂單收入36,561.52萬元，同比增長44.53%。　　2、金牌廚柜海外渠道：經過多年的布局和海外市場研究，公司確定了以美國為中心的北美業務市場、以澳大利亞為中心的大洋洲市場、以迪拜為中心的中東市場、以新加坡/馬來西亞為中心的東南亞市場、以韓國為中心的東亞市場的海外戰略布局；與此同時根據各業務市場的特性，分別形成一套獨特的業務模式以及對應的產品體系；在美國我們在東西海岸（新澤西和洛杉磯）分別設立中心倉庫來為我們的代理商提供市場與產品供應的服務，同時準備著手在美國設立組裝工廠來為工程項目提供服務；在產品體系方面我們設立美標體系、澳標體系、歐標體系來更快更精準的適應和服務市場。在報告期內實現出口銷售收入2,182.61萬元，同比增長213.22%。　　3、金牌廚柜大宗客戶渠道：大宗業務公司已在北京、上海、廣州、深圳、福建、海南等大宗業務核心區域擁有一大批優質代理商，同時公司分別與中國金茂、復地、金科、中駿、泰禾、綠城、華潤、合景泰富、綠地等幾十家百強地產企業形成戰略合作伙伴關系。公司2013-2017年連續五年被中國房地產研究會、中國房地產業協會、中國房地產測評中心評為“中國房地產開發企業500強首選供應商（櫥柜類）”。報告期內實現銷售收入4,583萬元，同比增長43.84%.4、定制衣柜品類的開發銷售：布局衣柜獨立品牌，多元化產品期待業務放量。2017年，公司推出高端衣柜定制品牌“桔家衣柜”，產品設計年輕時尚，直接針對80、90后消費群體。目前，桔家衣柜產品已囊括衣柜、玄關柜、電視柜、餐邊柜和榻榻米等產品，產品線呈現多元化，具備大家居發展基因。同時，公司對“金牌”與“桔家”采取雙品類的雙品牌獨立運營，衣柜業務采取同款、同質、同價和同服務的“四同”策略，對標金牌在櫥柜業務上的高標準。“四同”策略有助桔家衣柜在行業確定性高速增長中復制第二個“金牌”，在報告期內新增衣柜店面37家（含在裝修店面）。　　（四）銷售規模逐步顯現公司積極開發新產品、開拓渠道的情況，嚴控費用的增長，企業規模效應逐步顯現。　　工資薪酬、廣告宣傳、租金及物業費、研發投入占公司總體費用75%以上，上述費用除產品研發費用占銷售比提高外，其他三項本年占銷售比均低于去年同期，規模效應初步顯現。　　公司進行機制創新，在內部部分營運單元實施了SBU（“戰略事業單元”）考核，即通過內部組織及流程的變更，明確SBU（“戰略事業單元”）考核范圍，協同被考核的營運單元進行運營活動的價值貢獻挖掘，通過分模塊的財務核算技術和相關信息化手段，核算被考核單元的日常效益，并將所核算效益與SBU單元人員的績效相結合，提升營運單元自我經營意識，從而實現增收和節支的目的，并降低對內部控制、檢驗和協調活動的需求，上述策略的實施在一定程度上達到了增收和節支的效果，從而提升了公司總體運行效率。　　二、報告期內公司所從事的主要業務、經營模式及行業情況說明：　　（一）公司主營業務公司一直專注于提供整體廚柜的研發、設計、生產、銷售、安裝及售后等整體服務，以“更專業的高端廚柜”為品牌發展戰略、以“大規模定制化生產”為基礎，采取“經銷為主、直營及大宗業務為輔”的銷售模式，為消費者提供高品質整體廚柜。　　（二）公司主要經營模式　　1、采購模式公司與主要供應商建立了緊密的戰略合作關系，每年簽訂年度框架合同，根據實際需要下訂單。　　隨著采購模式逐漸成熟，公司通過縮短采購周期、針對板材等關鍵性原料根據價格波動設置適當庫存等措施，合理安排生產，逐步降低庫存、提高資金使用效率。　　2、生產模式公司生產模式為以銷定產，通過公司的智能制造系統與大規模敏捷制造技術成果相結合，將訂單以標準件及非標準件等方式進行模塊化拆分，單一車間生產固定模塊、多個車間配合生產，提高單一生產線的標準化水平，實現大規模定制。通過提升大規模定制能力，實現內部的專業化分工，形成高度柔性的生產體系，大幅提高了生產效率。　　3、銷售模式公司采取經銷為主的渠道發展模式，在國內部分核心戰略城市保有一定的直營渠道，并輔以大宗業務、電子商務等銷售模式。在此模式基礎上，公司通過不斷拓寬營銷網絡和推動營銷創新，提升訂單數量和訂單單價。　　（三）行業情況公司所屬行業為整體廚柜行業。與傳統廚柜相比，定制廚柜是由廚柜、電器、燃氣具、廚房功能用具四位一體組成的廚柜組合。其特點是將廚柜與操作臺以及廚房電器和各種功能部件有機結合在一起，并按照消費者家中廚房結構、面積，以及家庭成員的個性化需求，通過整體配置、整體設計、整體施工，實現廚房工作每一道操作程序的整體協調。　　1、整體廚柜市場規模快速增長整體廚柜的需求包括首次置業需求、舊房翻新和住宅精裝修三個方面，而這三個需求點又共同受到消費升級、城鎮化以及家具消費人口變化三個因素推動，定制廚柜的接受程度不斷提高。　　(1)、生活水平提高帶動整體廚柜消費意識增強隨著經濟和生活水平提高，我國城鎮居民家庭人均可支配收入不斷增長，生活水平提高對家具消費理念產生了較大影響，人們家居裝修理念從最初講究“實惠”、“實用”到注重格調品位、整體風格協調和效果轉變，個性化裝修需求越來越高，帶動整體廚柜行業消費升級。　　(2)、城鎮化水平逐年提升，為整體廚柜奠定良好基礎。隨著經濟的發展，我國城鎮化水平逐年提高，城鎮人口收入水平較高，消費能力較強，購置新房、添置家具的需求增加，同時城鎮人口對新事物接受度較高，有利于整體廚柜行業的發展。　　(3)、整體廚柜受益家具消費人口結構變化目前我國家具消費人口結構也在發生變化，80、90后成為了家居消費的主力。由于相比父輩，80、90后成長環境較優越，在家具產品選擇上，除了注重功能外，更注重家具產品的多元化、個性化和質量水平、環保等，而包括整體廚柜在內的定制家具正好契合訴求，增加了裝修的整體感和藝術感，在年輕人接受程度高，成為家具消費人口年輕化的受益者。　　2、主要市場整體廚柜下游市場需求旺盛由于整體廚柜三個市場中，首次置業和舊房翻新占據主要的市場份額。　　(1)、未來首次置業定制廚柜需求仍較旺盛整體廚柜一個主要市場是首次置業。我國婚育人口數量仍較大，首次置業需求旺盛，且他們對定制家具接受程度較高，首次置業的整體廚柜需求前景良好。　　(2)、舊房翻新整體廚柜另一個藍海市場根據國家統計局的數據，目前我國城鎮家庭戶數約2.66億戶，一般而言，家具的更新周期為10年，我國城鎮潛在需更新的家具的家庭數超過2600萬戶。以目前時間點倒推十年，2005年銷售的商品房進入家具更新周期，而2005年以來十年又是我國商品房銷售快速增長，銷售面積大幅增加的十年，可以預計未來我國舊房家具更新的需求巨大，且早期房子結構合理性較差，包括整體廚柜在內的定制家具能彌補缺陷，提高利用率和美觀度，人們選擇整體廚柜的概率較高。　　3、市場競爭格局廚柜市場受下游驅動以及整體廚柜滲透率提高，近年來，我國整體廚柜行業呈快速發展態勢。　　但由于我國整體廚柜行業集中度較低，具有絕對領導地位的品牌尚未形成。整體廚柜行業仍處于發展期，不少中小品牌側重價格，不注重產品質量、售后服務、安裝等，消費體驗不佳。因在信息以及認知上處于劣勢，更多消費者傾向選擇能提供從生產、銷售、售后服務等各環節提供優質產品和服務的品牌廠商尤其是全國品牌廚柜廠商產品。我們預計未來隨著行業發展成熟，品牌的力量將不斷得以強化，品牌企業尤其是像“金牌廚柜”這樣的全國性品牌整體廚柜企業將不斷提高市場影響力和占有率。　　三、報告期內核心競爭力分析　　（1）品牌優勢“金牌廚柜”品牌是公司最具價值的無形資產。公司自成立以來，聚焦廚柜品類，專注于高端整體廚柜，定位“更專業的高端廚柜”，公司以“使整體廚柜成為品質生活必需品”為使命，致力于將金牌廚柜打造成為廚柜品類代表。　　為搶占用戶心智，強化用戶對“金牌廚柜更專業的高端廚柜”的品牌認知，公司從用戶心智出發，不斷推進高端整體廚柜產品定制化服務，以持續式、脈沖式、矩陣式的廣告投放策略，提升金牌廚柜品牌的知名度與美譽度。至今，公司已逐步構建由電視、廣播媒體，機場、高鐵、高速媒體，互聯網、新媒體等各種媒介整合的立體式品牌營銷傳播體系。目前，公司在央視1套、13套《焦點訪談》投放品牌廣告，在北京、上海、廣州等各大機場、高鐵等媒體投放廣告，聯合區域投放各大城市高速廣告、建材城墻體廣告及核心市場城市大牌，投放《今日頭條》、騰訊新聞客戶端等新媒體廣告，通過官方媒體的受眾覆蓋率及影響力，快速提升品牌知名度。同時，公司創新組織一系列品牌活動，如“中國愛廚日”公益活動、“專業品質見證會”、“金牌廚柜服務季”等品牌營銷活動，全方位提升金牌廚柜品牌的認知度及美譽度。經過十八年的發展，“金牌廚柜”品牌在廣大消費者心目中已有相當的知名度和影響力，成為我國專業高端整體廚柜的領先品牌之一。　　（2）研發設計優勢公司擁有國家級“廚房工業設計中心”，2013年11月被認定為工信部首批國家級企業工業設計中心，實現了以工業設計創意引領企業產品發展。公司主導起草了國家標準《家用廚房設備》GB/T18884-2015及《家具工業術語》GB/T28202-2011、行業標準《住宅整體廚房》JG/T184-2011及《家具生產安全規范-自動封邊機作業要求》QB4764-2014，以及2項行業團體標準《家居用緩沖型暗鉸鏈》、《家居用緩沖型抽屜導軌》。目前，公司共申請專利176項，其中已授權專利149項，并獲廈門市專利獎2項，榮獲了中國設計紅星獎、“金勾獎”、中國廚衛產品創新獎等獎項。　　在產學研合作方面，公司與清華大學設計戰略與原型創新研究所、中國工業設計之父柳冠中、石振宇、湯重熹教授等簽訂了戰略升級合作協議，共同進行廚房基礎研究開展針對中國廚房與人的行為研究及消費習慣，并聯合發布了國內首部《中國健康廚房-人與廚房的行為白皮書》以及中國式廚房探索第一書《捕捉痛點——大師眼中的中國式廚房》。與南京林業大學等單位聯合開展國家“863計劃”項目——木竹制品模數敏捷制造技術課題的研究工作。與中國林科院、南京林業大學和奧地利BLUM公司合作共同組建金牌廚柜研究院和中國廚柜大規模定制工程技術研究中心；與深圳家具開發研究院關于“廚柜渠道及整體廚柜全產品線”的戰略合作。與集美大學、福建農林大學建立文化創新、人才培養、管理創新等方面框架合作；并在意大利米蘭設立金牌廚柜研發設計中心，加快研發設計邁入國際化的步伐。　　（3）大規模定制優勢公司利用自身智能制造軟件系統的優勢，以GIS信息管理系統中門店定制軟件的快速導入為契機，智能、有效的將消費者的定制信息轉化為產品的制造數據，再以ERP作為驅動整體自動化、智能化生產制造的數據主線，通過ERP與德國豪邁自動化生產設備集成運作，快速實現最優的并單批次訂單，并根據按生產定量的使用，精準的控制物料消耗，提高板材利用率。同時，公司運用國家863課題成果“木竹制品模數化定制敏捷制造技術”，將公司的智能制造系統與大規模敏捷制造技術成果相結合，將訂單以標準件及非標準件等方式進行模塊化拆分，單一車間生產固定模塊、多個車間配合生產，提高單一生產線的標準化水平。通過該模式實現內部的專業化分工，形成高度柔性的生產體系，大幅提高了生產效率。此外，公司還設置獨立的生產線進行產品售后的增補返修，提高了客戶售后的服務品質，避免了產品返修對正常生產的影響。　　（4）營銷網絡優勢公司積極推行以市場為導向的品牌戰略，抓住整體廚柜市場的發展機遇，充分利用公司品牌優勢，主要采取經銷為主、直營為輔的渠道發展模式，有效整合經銷商和公司自身資源，實現公司經營規模快速擴張。目前，公司的銷售網絡基本覆蓋全國各省、直轄市和自治區。截至2017年6月30日，公司在全國共有營銷網絡959家（含在建店面），其中金牌廚柜專賣店922家、桔家衣柜專賣店37家；預計到2017年年末，金牌廚柜專賣店將超過1100家，桔家衣柜專賣店將超過100家，店面總數將突破1200家，同比2016年保持40%以上的店面增長率。　　公司通過在上海、杭州、福州等重點銷售區域設立子公司對全國直營店直接管控。公司的經銷商管理體系以增強經銷商盈利能力為核心目標，由市場營銷中心大零售業務管理部和銷售大區構成，負責監測區域市場、指導和管控經銷商區域銷售行為并為經銷商提供營銷網絡布局規劃、零售終端選址標準、店鋪形象規范、產品陳列指導和員工培訓等全方位服務，幫助經銷商解決實際困難，以增強經銷商盈利能力。　　（5）營銷創新優勢公司適應市場要求，不斷進行營銷創新。主要體現以下幾方面：1）搶占流量入口，提升訂單數量，在渠道拓展上實現更大跨越。關注用戶體驗和用戶需求，以用戶為中心進行業務創新，加快O店（金牌廚柜+桔家衣柜的大店）和社區店的建設，在渠道拓展上實現突破，搶占流量入口；在電商渠道、新媒體、互聯網家裝等互聯網營銷渠道持續發力為線下引流，在終端門店實現訂單數的持續增長。2）廚電（廚柜+廚房電器）一體化開發，廚電一體化銷售，提升客單價。通過廚電一體化開發提升產品核心競爭力，為用戶提供整體解決方案，線上線下實現廚電一體化銷售，有效提升客單價，為用戶提供更好的增值服務。3）打造智慧門店，提升全域精準營銷和門店精細化運營能力，為終端賦能。對終端門店進行數字化升級改造，實現VI設計、智能客流、智能客服、智能導購、智能支付，為消費者提供更好的用戶體驗。推進金牌廚柜GIS信息系統建設，打造大數據平臺，通過數據驅動實現數據賦能和端的賦能。　　（6）整體服務優勢整體廚柜行業具備服務密集型行業特性，售前服務包括銷售、宣傳、產品宣導、上門測量及廚柜設計服務；售中服務包括訂單全程跟蹤管理、專業化廚柜安裝及第三方監理服務；售后服務包括客戶回訪、廚柜保養知識傳授、產品維修和維護等。公司提出“售前、售中、售后360°服務不落地”的服務口號，以龐大的營銷網絡為基礎，結合特約服務網點，組成公司的專業服務隊伍；落地服務與產品生產相互結合，為公司的業務擴張奠定基礎。公司從2001年至今持續16年開展“金牌服務月“活動，為客戶提供免費的上門保養，售后等增值服務。　　公司優質的服務受到廣大消費者的認可，曾獲得2012中國廚柜行業“創新·服務”體系建設“雙十大示范品牌”、全國工商聯家具裝飾業商會“客戶服務滿意金獎”、新浪網“全國廚柜滿意品牌調查第一名”等榮譽。　　（7）信息技術優勢公司作為國家863計劃“木竹制品模數化定制敏捷制造技術”課題的主承擔單位，經過多年的摸索和沉淀，并結合863計劃的研究成果，打造了一套“金牌廚柜GIS系統—工業化柔性定制智能解決方案”。金牌廚柜GIS系統由大數據分析系統、在線設計系統、客服總線系統、敏捷供應鏈平臺、車間數控系統、數據采集系統等六大模塊集成，從前端客戶流量的精準獲取、客戶服務的全流程管理、定制廚柜3D設計和全景VR體驗到制造后端的自動拆單、工藝信息流打通自動化設備實現智能制造、供應鏈協同及售后服務等，GIS系統支撐著金牌廚柜以客戶為中心的企業經營模式。　　公司于2014年5月被國家工信部評為首批信息化和工業化兩化融合管理體系貫標試點企業。　　信息化戰略作為公司的核心戰略之一，公司將繼續對以上六大系統模塊進行再升級，打造信息化環境下新型能力，保持企業持續競爭優勢。　　（8）經營管理團隊優勢公司管理層在整體廚柜行業長期從事經營管理工作，具備豐富的行業經驗。公司創始人溫建懷先生、潘孝貞先生及其他高級管理人員從事整體廚柜行業經營平均達十年以上，對整體廚柜行業的發展變革有深刻認識，能夠把握行業發展方向。　　在公司管理層的帶領下，公司逐步完善卓越績效管理體系，增強組織綜合競爭能力，從而更好的服務用戶、服務社會。結合公司組織整體管理水平，以及對社會發展作出的貢獻，廈門市政府授予我司2017年度“廈門市質量獎”。　　2017年6月，公司引進領航咨詢集團開展戰略運營與人才機制咨詢項目，明確了公司未來三年的十大經營核心（TOP10），細化分解了各單位相應的戰略落地行動圖譜，最終達成了全體經營管理團隊的高度戰略共識；同時建立起匹配戰略發展的人才規劃和人才培養發展保障機制，推動公司業務快速平穩發展。關注同花順財經（ths518），獲取更多機會

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